Il est possible de construire un circuit du trésor européen écologique

La monnaie fiscale nationale complémentaire est la seule alternative à un financement de la dette publique par les marchés financiers, à l’opposé des logiques actuelles d’intervention de la BCE.

par Bruno Théret, Benjamin Lemoine

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L’État doit gouverner la finance et non l’inverse

Annuler, cantonner, échelonner… La dette Covid fait l’objet d’une controverse vivace, qui devrait durer. Et si les véritables enjeux étaient ailleurs ?

par Benjamin Lemoine

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Beware the low-hanging fruit

Recent proposals for ECB debt cancellation create a dangerous illusion, namely that a small technocratic fix can solve a massive political problem

par Benjamin Lemoine, Eric Monnet & Benjamin Braun

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Vouloir effacer la dette que nous possédons déjà est un leurre

À la suite de l’appel des économistes pour « l’annulation des dettes détenues par la Banque centrale européenne », plus de 80 spécialistes des questions monétaires et financières signent une tribune publiée dans le journal Le Monde du 27 février, ainsi que dans le journal Social Europe, proposant d’autres voies pour faire face aux politiques d’austérité.

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LA BOURSE ET LA VIE

La crise provoquée par la pandémie de Covid-19 a un caractère totalement inédit ; crise d’abord sanitaire, elle s’est transformée instantanément en une crise économique, sociale et politique d’ampleur inégalée depuis la crise des années 1930. De quelle crise du capitalisme la crise sanitaire de la Covid-19 est-elle le nom ?

par Bruno Théret

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De la crise financière à la crise sanitaire: un aller-retour?

La crise de la covid-19 s’inscrit dans le cadre de l’ordre économique international concurrentiel « néo-mercantiliste » et « financiarisé » qui s’est mis en place à partir des années 1970. Cet article explore les voies de sortie de crise en s’interrogeant sur la place des marchés financiers dans le financement de l’économie et des États.

par Bruno Théret

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Après l’argent magique, le retour aux sacrifices?

Le 5 décembre 2020, sur l’antenne de France Info, Jean Arthuis, président de la « commission sur l’avenir des finances publiques » déclare que « la France a beaucoup versé de fonds publics, mais il va falloir revenir aux réalités ». La « bamboche » budgétaire – soutiens publics inconditionnels et « argent magique » – serait terminée.

par Benjamin Lemoine

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Le maintien de l’ordre de la dette, quoiqu’il en coûte…

Avec la pandémie, la dette a en trois mois augmenté de près de 13 points de PIB pour atteindre les 120% rapportés au produit intérieur brut, soit le double du seuil européen initialement autorisé dans le traité de Maastricht. Mais un îlot de croyances et de certitudes persiste: le logiciel disciplinaire arrimé à la dette publique.

par Benjamin Lemoine

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Un État ne se gère pas comme un foyer

Les dettes, au cœur des préoccupations des États tout autant que de celles des individus, sont souvent vues négativement, intrinsèquement craintes. La peur de la dette est pourtant une construction culturelle, sociale et politique.

Entretien paru sur Podcastine, réalisé par Lisa Fégné, avec Benjamin Lemoine et Isabelle Guérin

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Saurons-nous reconstruire une solidarité internationale ?

La pandémie de Covid-19 a réveillé les égoïsmes nationaux, mais a été phénomène global qui a mis en lumière l’importance des instances supranationales et de la coopération. Va-t-on pouvoir construire une nouvelle coopération internationale basée sur un avenir commun ?

Émission « Entendez-vous l’éco ? » de France culture, présentée par Tiphaine de Rocquigny, avec Vincent Gayon

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«Cantonner la dette» ou l’aveuglement budgétaire

L’exécutif envisage d’isoler la dette de l’État générée par la crise du coronavirus, comme si la pandémie n’était qu’une parenthèse. Une pratique qui exclut toute remise en cause du système financier.

par Benjamin Lemoine

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LA MONNAIE : DETTES, SOUVERAINETÉ, CONFIANCE, MÉDIATION

Dans la science économique actuelle, la monnaie est un simple voile lubrifiant les échanges marchands, et il y a neutralité de la monnaie vis-à-vis des prix relatifs et de la répartition de la richesse. La monnaie est un simple numéraire arbitraire. Le caractère erroné de ce postulat apparaît dans les crises monétaires.

par Bruno Théret

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Note sur la Banque centrale européenne et la question des monnaies fiscales complémentaires

La notion de fonction de créateur de monnaie du Trésor Public peut s’entendre dans deux sens différents. Dans le premier, l’on pense à la monétisation, par la Banque centrale ou le secteur bancaire, de créances sur le Trésor. Dans le second, l’on envisage le Trésor en tant que gestionnaire de son propre système monétaire (Chèques postaux et dépôts des particuliers) ; il crée lui-même, en créditant les comptes ouverts sur ses livres, une monnaie. C’est cette seconde forme de monnaie créée par le Trésor public qu’on propose de remettre au goût du jour, en l’adaptant à la situation présente de décalage géographique entre les échelles de la politique monétaire et des politiques budgétaires dans la zone euro.

Par Bruno Théret

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Sortir de l’austérité sans sortir de l’euro… grâce à la monnaie fiscale complémentaire

Introduire des liquidités dans une économie en crise grâce à une monnaie complémentaire, adossée aux recettes fiscales à venir, permettrait d’imaginer d’autres politiques sans pour autant remettre en question la monnaie commune. Cela permettrait une stabilisation de la zone euro.

par Bruno Théret, Gaël Giraud, Vincent Gayon, Jérôme Blanc, Dominique Plihon, Marie Fare, Benjamin Lemoine, Jean-Michel Servet, Thomas Coutrot, Wojtek Kalinowski

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